In een gloednieuw essayArthur Hayes, medeoprichter van crypto-alternatief BitMEX, schetst een bullish toekomst voor Bitcoin en altcoins. Zijn evaluatie, gericht op de interactie tussen overheidsliquiditeitsoperaties en activakosten, suggereert een dreigende bullmarkt binnen het cryptohuis, aangestuurd door strategische fiscale manoeuvres van het Amerikaanse ministerie van Financiën.
Wanneer komt de Bitcoin Bull Run terug?
Hayes vergelijkt de waterkwaliteit bij het zetten van espresso met de liquiditeit op de geldmarkten, wat illustreert dat net zoals de waterkwaliteit essentieel is voor het maken van een heel goede kop espresso, liquiditeit belangrijk is voor het welzijn en de beweging van economische markten. Hayes stelde vast dat veel kopers de invloed van liquiditeit onderschatten en zich zelden beperken tot extra zichtbare elementen zoals technologische ontwikkelingen of regelgevende aanpassingen.
Hayes legt het idee van “fiscale dominantie” uit, een scenario waarin de noodzaak van de federale overheid om zichzelf te financieren alle andere financiële kwesties overstijgt, inclusief het beheer van inflatie. Hij bekritiseert met name het huidige beleid onder de Amerikaanse minister van Financiën Janet Yellen, wiens methoden, volgens Hayes, gericht zijn op het produceren van nominale financiële groei, ongeacht de inflatieresultaten.
Geassocieerde studie
“Tijdens een periode van fiscale dominantie, overstijgt de noodzaak om de staat te financieren alle zorgen die de centrale bank heeft over inflatie,” legt Hayes uit. Hij beschrijft hoe deze verschuiving de liquiditeit beïnvloedt, en stelt: “Dat betekent dat bankkrediet en, bij uitbreiding, nominale BBP-groei op een hoog niveau moeten worden gehandhaafd, zelfs als dit resulteert in een inflatie die aanhoudend hoger is dan de doelstelling.”
Hayes legde een direct verband tussen de acties van de Treasury en de acties op de cryptomarkt en benadrukte de correlatie tussen de uitgifte van Schatkistpapier (T-bills) en Bitcoin-waardeacties. Hij merkte op dat wanneer de Treasury de T-bill-uitgifte verhoogt, het met succes liquiditeit verschuift van apparaten zoals het Reverse Repo Program (RRP) naar extra levendige toepassingen, wat traditioneel overeenkomt met een stijging van de Bitcoin-kosten.
“Omdat de RRP (wit) daalde van zijn excessieve, pompte Bitcoin (goud) van de dieptepunten. Zoals u kunt zien, is het een heel nauwe relatie. Als geld de balans van de Fed verlaat, biedt het liquiditeit, wat […] Vervolgens, als we de woorden van Unhealthy Gurl Yellen nemen, weten we allemaal dat er tussen nu en het einde van het jaar $301 miljard aan T-bills online zal worden uitgegeven. Als deze relatie standhoudt, zal Bitcoin snel de dump terugdraaien die te wijten is aan de versterking van de yen. De volgende stop voor Bitcoin is $100.000″ speculeert Hayes.
Wanneer is het Altcoin-seizoen?
Vervolgens adviseert Hayes cryptohandelaren om goed op te letten op fiscaal en financieel beleid, met name de acties van het Amerikaanse ministerie van Financiën, aangezien deze soms voorlopers zijn van belangrijke marktacties. Het monitoren van de uitgifte van T-bills en manoeuvres van het ministerie van Financiën kan cryptokopers aanwijzingen geven over komende verschuivingen in marktliquiditeit en potentiële waardeacties, volgens Hayes.
Geassocieerde studie
Hayes verschuift de focus naar de bredere cryptomarkt en bespreekt daarnaast de potentie voor een 'alt szn'- of altcoinseizoen, waarvan hij voorspelt dat het zal volgen op een rally in Bitcoin- en Ethereum-kosten. “Shitcoins zijn Bitcoin-cryptoplays met een hogere bèta. Maar tijdens deze cyclusBitcoin en nu Ether hebben structurele biedingen in de vorm van netto-instroom in in de VS genoteerde exchange-traded funds (ETF's). Hoewel Bitcoin en Ether sinds april zijn gecorrigeerd, zijn ze ontsnapt aan het bloedbad dat op de shitcoinmarkten is ontstaan.”
Commentaar gevend op de potentie van een volwaardig altcoinseizoen zoals in eerdere cycli, verzekert Hayes dat de tijd zal komen. Niettemin zal het altcoinseizoen pas terugkeren nadat Bitcoin en Ether “respectievelijk door de $ 70.000 en $ 4.000 heen breken.” Hij stelt dat “de combinatie van een door dollarliquiditeit geïnspireerde Bitcoin- en Ether-rally aan het einde van het jaar een sterke basis zal vormen voor de terugkeer van een sexy shitcoin-soiree.”
Vreemd genoeg is Hayes van plan om te profiteren van de Amerikaanse verkiezingen. Hij verwacht dat de crypto bull run in september zijn “zijwaartse-naar-neerwaartse traject” zal verlaten. “De Amerikaanse verkiezingen vindt plaats begin november. Yellen zal in oktober op het hoogtepunt van de manipulatie zijn. Er zal dit jaar geen betere tijd zijn voor liquiditeit. Daarom zal ik verkopen in kracht. Ik zal niet mijn hele cryptoportefeuille liquideren, maar winst nemen in mijn meer speculatieve momentumtransacties,” onthulde hij.
Hayes verwacht daarnaast een extra substantiële marktaanpassing na de Amerikaanse verkiezingen en de Amerikaanse schuldenplafondresoluties: “Zodra de Amerikaanse schuldenplafondcharade voorbij is, zal de liquiditeit uit de Treasury en mogelijk de Fed stromen om de markten weer op het goede spoor te krijgen. Dan zal de bullmarkt echt beginnen. $1 miljoen Bitcoin is nog steeds mijn basisscenario.”
Op het moment van schrijven werd BTC verhandeld voor $58.783.
Hoofdafbeelding van YouTube, grafiek van TradingView.com
“DagelijksCrypto is niet verantwoordelijk voor enige activiteiten die u buiten DagelijksCrypto uitvoert.”
