Bitcoin Calm zal niet duren – deze week houdt breakout -risico’s in

Het QCP -hoofdstad van Singapore begon maandag met een directe beoordeling. “Impliciete Vols blijven onder druk komen, waarbij BTC in een strak bereik vastzit als de zomer nadert.” Het Options House gelooft dat de markt in het vakantieseizoen op het noordelijk halfrond zal afdrijven, net zoals vorig jaar, toen de volatiliteit van eenmalig geldautomaat van 80 vols naar 40 vols viel en vervolgens opnieuw spot. “Kan het $ 70k -niveau niet doorbreken.” Dit jaar is het verschil het hogere niveau: BTC was tussen de $ 100.000 en $ 110.000 gedurende het grootste deel van de laatste drie weken.

Deribit’s screens of opties zijn niet het enige dat kalm toont. De DVOL-index van Deribit, die 30-daagse impliciete volatiliteit volgt, zweeft iets boven de 40-een van de laagste prints in meer dan twee jaar. Hoewel de impliciete volatiliteit stiller is geweest dan verwacht, is het nog steeds een goed teken dat de dieptepunten nog steeds indrukwekkend zijn. “Optisch rijk,” QCP beweren. Die waarderingskloof heeft handelaren aangemoedigd om gamma te verkopen: eeuwigdurend open belang is uitgegleden en de favoriete hedgefonds-handel-lange plek via de nieuwe ETF’s, korte futures-is afgewikkeld, waardoor wat QCP “The Natural Bid for Vol” noemt uit de markt

Lees gerelateerde artikelen

De beursgenoteerde optie -marktstromen bevestigen deze malaise. Dealers hebben gemeld dat de winst van $ 130.000 tot $ 140.000 in juli nu wordt uitgebreid tot september “in zinvolle omvang”, waardoor de bullish tijdlijnen effectief verder naar beneden duwen. Ondertussen is de put-skew van Deribit afgevlakt omdat kortgesloten hagen waardeloos aflopen-een dynamiek die vaak voorafgaat aan een directionele beweging zodra macro-katalysatoren aankomen.

Deze week zou Bitcoin’s stilte kunnen breken

Deze katalysatoren zijn ongemakkelijk bij elkaar in de buurt. Het Bureau of Labor Statistics is gepland om woensdag de gegevens van de consumentenprijs van May vrij te geven. De headline CPI voor april steeg met een bescheiden 0,2% van maand tot maand en 2,3% op jaarbasis. De kernprijzen stegen het afgelopen jaar met 0,2% en 2,8%.

De economen verwachten dat de headline CPI voor de maand zal versnellen tot 0,3% en tot 2,5% op jaarbasis. De kern CPI zal naar verwachting toenemen tot respectievelijk 0,3%. Op donderdag zullen de producentenprijzen naar verwachting volgen: de PPI van april was met 0,5% gedaald voor de maand, maar plaatste nog steeds 2,4% gedurende het jaar. Volgens consensus wordt verwacht dat de PPI van May met 0,2%zal toenemen. Het jaarlijkse tarief zal nog steeds bijna 2,4%zijn.

Inflatie is niet alleen een macro -factor, maar het is ook een belangrijke. Het sterkere-dan verwachte Amerikaanse niet-agrarische loonlijstrapport van vrijdag-139.000 banen versus een 130.000 consensus-dollarsterkte en klopte goud meer dan een procent lager, maar BTC “bleef opvallend onbewogen”, QCP wordt genoteerd. Vanmorgen is dezelfde divergentie te zien: Amerikaanse aandelenfutures zijn een beetje zachter. Spot Gold is BID Op basis van de vraag naar veilige havens is de prijs van Bitcoin vrijwel ongewijzigd.

De geopolitieke situatie kan de katalysator zijn die inflatie ontsteekt. Vandaag (maandag) kwamen senior Amerikaanse en Chinese functionarissen bijeen in Londen om aan te dringen op wat ze allebei een beperkte deal noemen op de handel die exportcontrole -bedreigingen en vergeldingsrechten zou verminderen.

De gesprekken doen ertoe voor crypto omdat tarieven rechtstreeks in de CPI -mand en – het wereldwijde risicovol – de bitcoin -vraag hebben gevoed. “Een schone pauze onder $ 100k of hoger dan $ 110K zou waarschijnlijk een bredere marktrente opnieuw worden gemaakt,” schrijft QCP “maar we zien momenteel geen duidelijke katalysator op de korte termijn om een ​​dergelijke beweging te stimuleren.” Een enkele kop kan de vergelijking volledig veranderen.

Lees gerelateerde artikelen

De institutionele positionering wijst ook op vermoeidheid. Amerikaanse wettelijke archieven geven aan dat de grootste hedgefondsen in Amerika hun belangen hebben verminderd.Pot-ETF Holdings In het eerste kwartaal werd de verspreiding tussen contant geld en dragen verminderd. Netto -instroom over de 11 Amerikaanse Bitcoin ETF’s zijn sinds eind mei vertraagd tot een straaltje, waardoor de cumulatieve toevoegingen ongeveer $ 44 miljard achterbleven – volgens de farside -gegevens bijna veertien dagen.

Voor nu is het zwaartepunt van de markt precies waar QCP zegt dat het is: binnen de $ 100.000 – $ 110.000 corridor. De premie voor Volatility Sellers blijft groeien, terwijl de beloningsrisicoratio van Momentum Traders slecht is gebleven. Met CPI-, PPI- en high-stakes onderhandelingen die binnen een venster van 72 uur vallen, kunnen de premies van de optieschrijvers er schamele uitzien.

In het geval dat de inflatiefiguren u verbazen met het positieve, is een herhaling waarschijnlijk. Fed-gesneden verwachtingen Bitcoin zou sinds april het eerste kunnen vallen onder het zescijferige merk, als gevolg van een wiebel in risicovolle eetlust. In het tegenovergestelde scenario kan zelfs een kleine versoepeling van tarieven het verhaal veranderen. “Soft Landing, structureel bod via ETF’s,” nieuwe opties van de bovenkant opnieuw in het kwartier eind juni. De oproepopties van september $ 140.000 kunnen veel eerder worden geactiveerd dan kopers verwachten.

Bitcoin’s Summer Doldrums zijn onderweg. “Zonder een dwingend verhaal om het volgende been hoger te vullen, zijn tekenen van vermoeidheid in opkomst,” waarschuwt QCP. De verhalende kandidaten komen deze week aan; Of ze ontsteking leveren of gewoon meer lawaai zal beslissen of de bereik van 2025 handelsbreuken – of zichzelf cementeert als het dominante thema van een andere crypto -zomer.

BTC wordt momenteel verhandeld voor $ 107.919.

Uitgelichte afbeelding gemaakt met Dall.e en Chart van TradingView.com