Bitcoin komt goed: kijk maar naar de gegevens

De belangrijkste afhaalrestaurants

• De prijsdaling van Bitcoin op vrijdag laat zien dat de volatiliteit van spot BTC ETF’s aanhoudt en dat de hefboomwerking de verliezen vergroot.

• Portefeuillemarges falen en de liquidaties hebben de $5 miljard bereikt. Illiquide onderpandactiva vormen een risico.

• Bitcoin-derivaten geven aan dat marktmakers voorzichtig zijn vanwege de lage liquiditeit, geruchten over insolventie en de Amerikaanse feestdag op maandag. Dit heeft geleid tot een gedeeltelijke sluiting.

BitcoinBTCDe prijs van Bitcoin (BTC) daalde vrijdag met 16.700 dollar. Dat is een daling van 13,7% in slechts acht uur. In BTC heeft de scherpe daling naar $105.000 13% van alle futures-rente weggevaagd. Deze cijfers zijn niet ongebruikelijk, zelfs met de enorme verliezen en liquidaties.

Het woord sluit de “COVID-crash” uit – een indrukwekkende intraday-daling van 41,1% op 12 maart 2020 – die mogelijk is versterkt nadat de toenmalige toonaangevende Bitcoin-derivatenbeurs, BitMEX, geconfronteerd met liquidatieproblemen Er zijn 48 dagen waarop Bitcoin nog ernstiger correcties heeft ondergaan.

Op 9 november 2022 ondervond Bitcoin een intraday-correctie van 16,1%, die kelderde naar $16.590. Deze aflevering vond plaats op hetzelfde moment als Ftx-instortingdie groeide toen uit een nieuwsbericht bleek dat bijna 40 procent van de activa van Alameda Research gekoppeld was aan de native token FTT van FTX. Het conglomeraat van Sam Bankman Fried stopte kort daarna alle opnames en vroeg faillissement aan.

De volatiliteit van Bitcoin is hoog ondanks ETF’s en marktrijpheid

Er kan worden gesteld dat ongevallen binnen de dag van 10% of meer in frequentie zijn afgenomen sinds de komst van de spot Bitcoin beursgenoteerd fonds In januari 2024 lanceren de Verenigde Staten een ETF. Toch, gezien Bitcoin historische cyclus van vier jaarHet kan voorbarig zijn om te verklaren dat de volatiliteit werkelijk is afgenomen. De marktstructuur is ook veranderd naarmate het handelsvolume op DEX’s toenam.

Deze gebeurtenissen omvatten een intraday-daling van 15,4% op 5 augustus 2024, evenals een corrigerende correctie van 13,3% op 5 maart 2024 en een daling van 10,5% slechts twee weken na de debuutdatum voor spot-ETF’s in januari 2024. Ongeacht de prijsschommelingen geeft de liquidatie van Bitcoin-futures ter waarde van $5 miljard op vrijdag aan dat het enkele maanden of jaren kan duren om de markt te stabiliseren.

Hypervloeistof, een eeuwigdurende gedecentraliseerde uitwisselingUit rapporten blijkt dat posities op de bullish markt ter waarde van $2,6 miljard met geweld werden gesloten. Handelaren op Binance en andere platforms hebben problemen gemeld met de berekening van de portefeuillemarge. DEX-gebruikers klaagden ook over automatische schuldafbouw, wat gebeurt wanneer tegenpartijen niet aan de margevereisten voldoen.

Zelfs handelaren die op substantiële winsten zaten, werden sommige van hun posities eenzijdig beëindigd, wat grote problemen veroorzaakte voor degenen die meer afhankelijk waren van portefeuillemarge dan van individueel risicobeheer. De uitwisselingen zijn niet verantwoordelijk voor deze situatie, en het is ook geen bewijs van misdrijf. In plaats daarvan is het gebruik van hefboomwerking in relatief volatiele markten de schuldige. Sommige altcoins daalden met 40% of meer en veroorzaakten de ineenstorting van het onderpand van handelaren.

Bitcoin/USDT eeuwige toekomsten De handel was tijdens de crash ongeveer 5% lager dan de spotprijzen van BTC/USD en is nog niet hersteld naar het eerdere niveau. Normaal gesproken bieden deze discrepanties marktmakers gemakkelijke winstmogelijkheden. Er is echter iets dat de terugkeer naar normale omstandigheden verhindert.

Verwant: CEO van Crypto.com roept op tot onderzoek naar beurzen na liquidaties van $20 miljard

Hoewel de crash van vrijdag duidelijk een verstoring was, kan dit toegeschreven kunnen worden aan het gebrek aan liquiditeit op zaterdag en zondag, en aan het feit dat maandag een nationale feestdag in de VS is. Geruchten over een faillissement kunnen ook een factor zijn geweest, waardoor marktmakers geen extra risico’s meer durfden te nemen.

De Bitcoin-derivatenmarkten hebben mogelijk enkele dagen nodig om de volledige omvang van de schade te beoordelen. Traders zullen ook moeten afwachten of het niveau van $105.000 de markt zal ondersteunen of dat er verdere correcties in het verschiet liggen.

Dit is geen juridisch of beleggingsadviesartikel. Het is uitsluitend bedoeld als algemene leidraad. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het vertegenwoordigt of weerspiegelt niet de standpunten van Cointelegraph.