Bitcoin komt goed: kijk maar naar de gegevens

Takeaways van de conferentie:

• De prijsdaling van Bitcoin op vrijdag laat zien dat de volatiliteit van spot BTC ETF’s aanhoudt en dat de hefboomwerking de verliezen vergroot.

• Portefeuillemarges falen en de liquidaties hebben de $5 miljard bereikt. Illiquide onderpandactiva vormen een risico.

• Bitcoin-derivaten geven aan dat marktmakers voorzichtig zijn vanwege de lage liquiditeit, geruchten over insolventie en de Amerikaanse feestdag op maandag. Dit heeft geleid tot een gedeeltelijke sluiting.

BitcoinBTCDe prijs van Bitcoin (BTC) daalde vrijdag met 16.700 dollar. Dat is een daling van 13,7% in slechts acht uur. Deze scherpe daling naar $105.000 heeft 13 procent van de totale open rente voor futures in BTC weggevaagd. Ondanks de enorme verliezen en liquidaties is dit geen ongebruikelijke situatie in de geschiedenis van Bitcoin.

Ook al wordt de “COVID-crash” buiten beschouwing gelaten – een indrukwekkende intraday-daling van 41,1% op 12 maart 2020 – die mogelijk is versterkt na de toenmalige toonaangevende Bitcoin-derivatenbeurs, BitMEX, geconfronteerd met liquidatieproblemen Er zijn 48 dagen waarop Bitcoin nog ernstiger correcties heeft ondergaan.

Het meest recente voorbeeld vond plaats in 2022 op 9 november, toen Bitcoin binnen één dag met 16,1% daalde tot een dieptepunt van $15.590. Deze aflevering vond plaats op hetzelfde moment als Ftx-instortingdie explodeerde nadat uit een nieuwsbericht bleek dat bijna 40 procent van de activa van Alameda Research gekoppeld was aan de native token FTT van FTX. Het conglomeraat van Sam Bankman Fried stopte kort daarna met de opnames en vroeg uiteindelijk het faillissement aan.

De volatiliteit van Bitcoin is hoog, ook al is de markt volwassener geworden dankzij ETF’s

Sommigen zouden kunnen beweren dat het aantal intraday-ongevallen van meer dan 10% is afgenomen sinds de introductie van spot Bitcoin beursgenoteerd fonds In januari 2024 lanceren de Verenigde Staten een ETF. Toch, gezien Bitcoin historische cyclus van vier jaarHet kan voorbarig zijn om te verklaren dat de volatiliteit werkelijk is afgenomen. Naarmate de handelsvolumes op de gedecentraliseerde beurzen zijn gestegen, geldt dat ook voor de marktstructuur.

Deze gebeurtenissen omvatten een intraday-daling van 15,4% op 5 augustus 2024, evenals een corrigerende correctie van 13,3% op 5 maart 2024 en een daling van 10,5% slechts twee weken na de debuutdatum voor spot-ETF’s in januari 2024. Ongeacht de prijsschommelingen geeft de liquidatie van Bitcoin-futures ter waarde van $5 miljard op vrijdag aan dat het enkele maanden of zelfs vele jaren kan duren om de markt te stabiliseren.

Hypervloeistof, een eeuwigdurende gedecentraliseerde uitwisselingUit rapporten blijkt dat posities op de bullish markt ter waarde van $2,6 miljard met geweld werden gesloten. Handelaren op Binance en andere platforms hebben problemen gemeld met de berekening van portefeuillemarges. DEX-gebruikers klaagden ook over automatische schuldafbouw, wat gebeurt wanneer tegenpartijen niet aan de margevereisten voldoen.

Zelfs handelaren die op aanzienlijke winsten zaten, werden sommige van hun posities eenzijdig beëindigd, wat grote problemen veroorzaakte voor degenen die gebruik maakten van portefeuillerisicobeheer in plaats van geïsoleerde risico’s. De uitwisselingen zijn niet verantwoordelijk voor deze situatie, noch is er sprake van fraude. In plaats daarvan is het gebruik van hefboomwerking op illiquide markten de oorzaak van deze problemen. Sommige altcoins daalden met 40% of meer en veroorzaakten de ineenstorting van het onderpand van handelaren.

Bitcoin/USDT eeuwige toekomsten Door de crash daalden de BTC/USD-prijzen met 5% en de markt moet nog terugkeren naar het niveau van vóór de gebeurtenis. Normaal gesproken bieden deze discrepanties marktmakers gemakkelijke winstmogelijkheden. Er is echter iets dat de terugkeer naar normale omstandigheden verhindert.

Verwant: CEO van Crypto.com roept op tot onderzoek naar beurzen na liquidaties van $20 miljard

Hoewel de crash van vrijdag duidelijk een verstoring was, kan dit toegeschreven kunnen worden aan het gebrek aan liquiditeit op zaterdag en zondag, en aan het feit dat maandag een nationale feestdag in de VS is. Geruchten over een faillissement kunnen ook een factor zijn geweest, waardoor marktmakers geen extra risico’s meer durfden te nemen.

De Bitcoin-derivatenmarkten hebben mogelijk enkele dagen nodig om de volledige omvang van de schade te beoordelen. Traders zullen ook moeten afwachten of het niveau van $105.000 de markt zal ondersteunen of dat er verdere correcties in het verschiet liggen.

Het artikel biedt geen juridisch advies of beleggingsaanbevelingen en is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het vertegenwoordigt of weerspiegelt niet de standpunten van Cointelegraph.