Bitcoin stijgt naar $ 100K terwijl Treasury liquiditeit drijft, niet gevoed

Arthur Hayes, de mede-oprichter van Bitmex en directeur van Maanstrom Capital, beweert dat de Amerikaanse schatkist-in plaats van de Federal Reserve-de echte motor is van de huidige bullmarkt in risicoactiva, onder hen vooraanstaand bitcoin. In een eenmalige live gestreamd interview interview Hayes zei dat handelaren woensdagavond in staat zouden moeten zijn om een ​​eerlijke prijs te krijgen. “Negeer Powell” in plaats daarvan, parseer elk woord en elke gegevenstabel in de kwartaalaankondiging van de Treasury van terugbetalingen.

“Powell is al vele jaren niet echt uitgesproken,” was Hayes het niet eens, en verwerpt het besluit van de Fed om de federale fondsen voor de derde keer op rij tussen 4,25 en 4,50 procent te houden. “De echte show is op het ministerie van Financiën. […] Luister naar Bessent. Negeer Powell. Hij is niet relevant. “

Hayes ‘scriptie is gebaseerd op een dynamiek van liquiditeit die ontstond in het derde kwartaal van 2022. Hij beweerde dat Janet Yellen-toen de minister van Financiën-twee en ahalf triljoenen dollars aan overtollig geld in banken had gezien. Fed’s reverse repo Deze “faciliteit”, volgens Hayes, zoog slapend contant geld uit de Fed en bracht de uitgifte in op kort gedateerde treasury-bankbiljetten. De berekeningen van Hayes toonden aan dat de Fed in staat was om slapend geld op te nemen via deze stap. “Injecteerde het in de wereldwijde geldmarkten,” een brede bijeenkomst zaaien die aandelen, obligaties, goud en – het meest krachtig – Crypto ophief. “Powell deed er niet toe in 2022 onder een democratisch regime,” “Hij zei” “Hij doet er vandaag niet toe onder het Republikeinse regime.”

Lees gerelateerde artikelen

Hayes ziet de nieuw geslagen autoriteit van minister van Financiën Scott Bessent om terugkoop te voeren als de volgende katalysator. Kin backbacks stellen Treasury in staat om de effecten die tijdens het run zijn te recyclen en absorberen aanbodschokken terwijl de Fed niet wordt gedwongen hun balans uit te breiden. “Bessent heeft tools,” merkte Hayes op, onder verwijzing naar een uiterlijk van 11-12 april Bloomberg. “Powell zal achterover leunen en zeggen:” Ik ga naar gegevens kijken “, maar hij is een bijzaak.”

Bitcoin macro -logica

Hayes vereenvoudigt de handelsimplicaties tot één variabele, het bedrag van Fiat Dollar in omloop. “Als er een grotere hoeveelheid fiat -dollars in de wereld is dan er gisteren waren, zullen Bitcoin en Crypto het goed doen,” zei hij. Zei hij. US Dollar Index (DXY) Secundair is secundair. “Bitcoin kan het niet schelen. Het enige waar we om geven is: zijn er vandaag meer dollars in het systeem dan gisteren?”
Dit raamwerk is de basis voor zijn langetermijnvoorspelling van Bitcoin kan $ 1 miljoen bereiken Het doelwit is 2028. Het doelwit is opzettelijk rond – “We zijn mensen, we zijn dom, laten we gewoon een ronde nummer kiezen dat groot is” – Yet Hayes gronden het in samengestelde fiscale druk.

Lees gerelateerde artikelen

De meest recente presentatie van het Treasury Leens Advisory Committee toonde aan dat rentebetalingen op de Amerikaanse schulden het lijnitem waren met de hoogste groeipercentage. Hij voerde aan dat de sociale zekerheid en Medicare -kosten en de defensiekosten de leningen zullen verhogen. “Er is gewoon geen enkele manier dat de Amerikaanse overheid niet meer gaat uitgeven,” voegde hij eraan toe dat hij “een versnelling van geldafdrukken en fiscale debasement” verwachtte Powell’s ambtstermijn in mei 2026 vervallen.

Gevraagd hoe hij kapitaal toewijst, zei Hayes dat ongeveer 60% – 65% van zijn vloeibare portefeuille in Bitcoin is, 20% in ether, met de rest in een handvol van wat hij ‘kwaliteit shitcoins’ noemde. Hij benadrukte drie projecten – Pendle, Etherfi en Ethena – als voorbeelden van wat hij ‘fundamenteel seizoen’ noemt, protocollen die echte inkomsten produceren en dit vervolgens delen met tokenhouders.

Hij voegde eraan toe dat de timing van een uitgebreide rotatie naar Altcoins zal worden bepaald door de dominantie van Bitcoin. “Ik denk dat we boven 70% moeten komen voordat we een rotatie terug in ALTS gaan zien,” een drempel die hij voorlopig plaatst in de $ 110.000 – $ 150.000 BTC -prijsklasse.

Hayes was sceptisch dat de US – China Tarief Confrontatie Het bilaterale handelstekort zal aanzienlijk worden verminderd. De twee partijen moeten samenwerken, zei hij. “Face-redding aankondiging” voor binnenlands publiek, maar zal Chinese goederen blijven importeren, hetzij via derde land of direct. In de loop van de tijd verwacht hij dat Washington minder op tarieven en meer zal vertrouwen op kapitaalaccountmaatregelen-zoals gebruikerskosten voor Treasuries die door buitenlanders worden gehouden-om handel in te richten zonder dat ze consumenten vragen “minder spullen te kopen.”

In zijn model is een zwakkere dollar het bijproduct en geen beoogd doel. “Als buitenlanders minder dingen in dollars verkopen en die dollars niet worden geïnvesteerd in de financiële markten, zal de dollar in waarde dalen,” zei hij. Nogmaals, dit voedt het bod van Bitcoin.

BTC handelde op $ 98.827 vanaf het moment dat dit artikel ging drukken.

Uitgelichte afbeelding is gemaakt met Dall.e Chart van TradingView.com