Redactioneel beleid gericht op nauwkeurigheid en relevantie.
Desiekend gemaakt en beoordeeld door professionals in het veld
Hoogste normen voor rapportage en publicatie
Redactioneel beleid dat streng is en zich richt op nauwkeurigheid. relevantie, onpartijdigheid, enz.
Voetbalprijs van de leeuw en spelers sommige zacht. Elke arcu lorem, ultricies alle kinderen of, Ullamcorper voetbalhaat.
Sinds het begin van 2025 is de liquiditeitsmotor die Bitcoin en andere risicovolle activa ondersteunde nu in omgekeerde plaats. Tomas, een macro-analyst (@tomasonmarkets), is van mening dat de zes maanden durende toename van de Federal Reserve in liquiditeit voorbij is. Een potentieel destabiliserende schuldgolf door de Amerikaanse schatkist zal binnenkort beginnen. Volgens macro-analist Tomas (@tomasonmarkets) is de zes maanden durende opleving in de liquiditeit van de Federal Reserve beëindigd en is een potentieel onstabiele golf van de uitgifte van schulden van de Amerikaanse schatkist ongeveer begonnen. na Tomas heeft gewaarschuwd dat een rapport dat laat op zondag door X laat wordt gepubliceerd, een gevaar zal zijn. “De liquiditeit van de Federal Reserve is ingesteld om te dalen … De Fed Liquidity Upswing die op 1 januari 2025 begon, is nu voorbij.”
Bitcoin gaat de gevarenzone binnen
De recente toename van het schuldenplafond van het Congres tot $ 5 biljoen vorige week is wat tot deze verandering heeft geleid. Die wetgevende beslissing geeft het ministerie van Financiën het groene licht om zijn kassaldo agressief opnieuw op te bouwen in de Federal Reserve – bekend als de Treasury General Account (TGA) – die opzettelijk was leeggemaakt om de liquiditeit in het systeem in de eerste helft van het jaar te injecteren.
“De Amerikaanse regering had eerder de Treasury General Account (liquiditeitsinjectie). Maar een nieuwe schuldenplafondovereenkomst werd vorige week bereikt ($ 5 biljoen verhoging). Dit betekent dat de overheid de markt zal gaan overspoelen met nieuwe schuld om de TGA (liquiditeitsafvoer) te ‘opnieuw vullen’, ‘schrijft Tomas. Tomas schreef.
Gerelateerde lezing
Bitcoin wordt geconfronteerd met een aantal ernstige implicaties. Risicoactiva hebben historisch geprofiteerd van de stijgende dollar -liquiditeit – met name in de context van verhoogde ETF -instroom, HandadigingEen verzwakkende dollar en de. De achtergrond van de markt verandert. Zoals Tomas het uitdrukte: “Al het andere is gelijk, dit TGA -herbouwproces zou bullish moeten zijn voor de Amerikaanse dollar.” Bitcoin wordt meestal negatief beïnvloed wanneer de dollar versterkt en de bankreserves dalen.
Er zal druk op de liquiditeit zijn, hoewel niet allemaal tegelijk. Treasury zal grote hoeveelheden nieuwe kortetermijnschuld afgeven-voornamelijk T-Bills-om de TGA-vulling te financieren. De uitgifte van deze schuld zal in concurrentie zijn met andere door dollars doordrenkte effecten voor financiering en contant geld af te voeren van banken en de geldmarkt.
Tomas zegt dat als de geldmarktfondsen hun contant geld verplaatsen van de overnachtingsreverse repo-faciliteit van de Fed (die nog steeds ongeveer $ 214 miljard bevat), dit de impact ervan zou kunnen verzachten. “Het is mogelijk dat minister van Financiën Scott Bessent het doelniveau zou kunnen verlagen, wat betekent dat minder een vulling is,” voegt hij ook eraan toe. “Ik zou verwachten dat we veel T-Bill-uitgifte kunnen zien, die een deel van de resterende $ 214 miljard in de omgekeerde repo kunnen verleiden om de faciliteit (liquiditeitsinjectie) te verlaten en een negatieve impact van de TGA-vulling te verminderen.”
Toch, zelfs met enige herverdeling van RRP, verwacht Tomas dat het totale effect de reservesaldi zal verminderen – bankreserves als een percentage van het bbp zullen waarschijnlijk minder dan 10%dalen, schat hij. Dit is niet zo erg als het niveau van 7% bereikte in 2019, wat de repo -crisis veroorzaakte, maar het vertegenwoordigt nog steeds een aanzienlijke aanscherping in vergelijking met de eerste helft van dit jaar. “Er zou eind september (einde van het kwartaal) wat financieringsstress kunnen zijn”, waarschuwde Tomas.
Gerelateerde lezing
De prestaties van Bitcoin vallen samen met precies het venster dat Tomas beschrijft als een opleving van liquiditeit. De prestaties van Bitcoin zijn nauw verbonden met de totale balansen van G5 Central Banks en US Bank Reserve -niveaus. Wanneer die reserves krimpen – vooral in het licht van een sterkere afgifte van de schatkist en een terugkerende dollar – heeft Bitcoin historisch moeite gehad om het opwaartse momentum te behouden.
Tomas heeft gewaarschuwd dat de korte dollarpositionering extreem is. “In januari schreeuwde ik over een daling van de dollar. Nu zijn iedereen en hun moeders bearish op de dollar, en positionering is enorm kort over de hele linie. Het is op zijn minst een opwaartse correctie/consolidatie voor de Amerikaanse dollar, naar mijn mening.”
Dit zou een belangrijke macro-headwind zijn voor Bitcoin. De 90 -daagse rollende correlatie tussen Bitcoin, en de US Dollar Index (DXY) De vooruitzichten voor Bitcoin blijven negatief. In omgevingen waar de dollar versterkt – vooral wanneer het wordt aangedreven door het aanscherpen van de liquiditeit – heeft Bitcoin zelden beter gepresteerd.
Deze volgende weken zijn cruciaal. De liquiditeitssituatie zou sneller kunnen verergeren dan voorspeld als Treasury agressief kwesties en deelnemers aan de markten een hoger rendement vereisen. Hoewel Tomas de mogelijkheid open laat dat secretaris Bessent het TGA -doel naar beneden kan aanpassen, blijft het baseline scenario een netto -liquiditeitsafvoer van $ 500 miljard – die de voorwaarden die Bitcoin toestond, direct omkeert.
BTC wordt momenteel verhandeld voor $ 108.148.
Uitgelichte afbeelding is gemaakt met Dall.e Chart door TradingView.com
“DagelijksCrypto is niet verantwoordelijk voor alle activiteiten die u buiten de dagelijkse crypto uitvoert.”
