Darkfost, een medewerker van CryptoQuant, stelt dat een groeiend deel van het aanbod van Bitcoin onder water staat. De markt is dichter bij de historische bearfase gekomen dan bij een gevestigde bulltrend. Volgens zijn laatste grafieken is 43% (of UTXO’s) van het Bitcoin-aanbod verliesgevend. Hierdoor blijft slechts 57% positief.
Donkerfost kijken Door te kijken hoe het aanbod van Bitcoin is verdeeld over de niet-uitgegeven transacties, kunt u nagaan of er al dan niet munten boven de kostprijs zijn. Volgens zijn analyse bereikte de maatstaf een gebied dat historisch gezien de grens markeerde tussen stijgende bullmarkten en bredere correcties.
“Ongeveer één op de twee investeerders lijdt momenteel verlies. Preciezer gezegd verwijst dit naar het aanbod binnen elke UTXO op Bitcoin. Op dit moment is 43% van dat aanbod verloren”, voegde hij eraan toe dat “historisch gezien, zoals het histogram laat zien, we gewoonlijk ongeveer 75% zien van wat er op X staat geschreven. “Historisch gezien, zo geeft het histogram aan, zien we ongeveer 75% van wat er wordt getoond. aanbod in winst“, de beschrijving van dat niveau is een “ruwe grens tussen een bull-trend en een marktcorrectie.”
Lees gerelateerde artikelen
Deze formulering van het proefschrift is cruciaal. Darkfost merkte op dat bullmarkten doorgaans beginnen wanneer het winstaandeel in het aanbod boven de 75% uitkomt. “bevestigd en versneld.” Als meer aanbod verlies begint te lijden, heeft dit meestal het tegenovergestelde effect: de correcties worden heviger, het vertrouwen neemt af en de markt begint op de vorige bearmarktstructuur te lijken. Hij zei dat de omstandigheden er goed uitzien nu Bitcoin 57% van zijn aanbod nu winst maakt. “dichter bij die gezien tijdens diepe bearmarktfasen.”
Hij presenteerde de huidige situatie echter niet als een totale ineenstorting. Darkfost merkte op dat er tekenen zijn van stabilisatie op de markt, wat Darkfost toeschreef aan de huidige consolidatie. Hij waarschuwde ook dat het consolidatieproces wellicht nog niet voorbij is. “Het is nog steeds mogelijk dat de markt lager beweegt LTH’s eruit schudden verder en duw het aandeel van het aanbod in verlies naar ongeveer 45%, een niveau dat werd bereikt tijdens eerdere bearmarkten”, schrijft hij.
Lees gerelateerde artikelen
Macro-achtergrond weegt op Bitcoin
In zijn tweede grafiek relateert hij de verslechtering van de on-chain aan een macro-omgeving die minder gunstig is voor risicovolle activa. De spanningen in de regio zijn toegenomen. Straat van Hormuz Darkfost zei dat de olierally de druk van Bitcoin had geïntensiveerd.
“Sinds het begin van het jaar is de olieprijs met meer dan 60% gestegen, een dramatische stijging die de bezorgdheid van de markt over de geopolitieke situatie weerspiegelt”, schrijft hij. “Dit is niet verrassend, aangezien de Straat van Hormuz ongeveer 20% van de mondiale dagelijkse olie-export voor zijn rekening neemt en bijna 35% van de olie die over zee wordt vervoerd. Elk incident dat de zeestraat blokkeert of de doorvoer verstoort, heeft daarom een onmiddellijke impact op de olieprijzen.”
Hij breidde dat argument uit tot andere markten dan energie. De hogere olieprijs, zegt hij, heeft een directe invloed op de inflatieverwachtingen en op bredere marktspanningen, die historisch gezien speculatie niet hebben bevorderd. “Voor een volatiele en risicovolle activa als Bitcoin is dit soort omgeving ongunstig”, schreef Darkfost. “Historisch gezien vallen perioden waarin de olieprijzen weer op krachten komen vaak samen met de eindecyclusfasen van BTC. Deze momenten duiden ook op geopolitieke spanningen, die niet bevorderlijk zijn voor het nemen van risico’s of blootstelling aan meer speculatieve activa.”
De twee grafieken samen laten zien dat de markt zich niet in een duidelijke beartrend bevindt, maar wel op weg is naar een gebied waar dat label moeilijker te ontkennen zal zijn. Het is de vraag of Bitcoin in staat zal zijn zijn historische drempel terug te winnen en het aanbodaandeel weer winstgevend te maken, of dat macro-stress en aanhoudende verkopen van langetermijnhouders de markt verder in de verliezen duwen.
BTC handelt momenteel voor $67.730.
Uitgelichte afbeelding is gemaakt met behulp van de DALL.E-grafiek door TradingView.com
“DagelijksCrypto is niet verantwoordelijk voor activiteiten die u buiten DagelijksCrypto uitvoert.”
