Jason Dehni (CEO en mede-oprichter) van Credbull besprak in een exclusief interview voor crypto.news hoe RWA-tokenisatie het potentieel heeft om de financiële wereld te veranderen.
Tokenisatie van activa uit de echte wereld is een van de meest populaire methoden voor tokenisatie. populairste trends De verwachting is dat de technologie in 2024 geïmplementeerd zal zijn. Deze technologie belooft een revolutie teweeg te brengen in het traditionele financiële systeem.
De technologie heeft tot doel de barrières tussen landen te slechten en de financiële markt open te stellen voor de grensbevolking. traditioneel beperkt Investering in Amerikaanse staatsobligaties, kunst, onroerend goed en andere activa.
De nieuwe activa zullen naar Blockchain-platforms kunnen worden verplaatst zodra ze beschikbaar komen. belofte Transacties die kosteneffectiever, sneller en gemakkelijker toegankelijk zijn, maar zonder de traditionele tussenpersonen. Dit zou kunnen resulteren in een markt met betere prijzen en lagere transactiekosten.
Het totale bedrag aan activa dat tegen april 2024 in het echte activaprotocol zal worden opgesloten, ligt dichtbij $ 8 miljard.
De toegenomen liquiditeit en de grotere investeerdersbasis kunnen ook leiden tot een aantal complexiteiten, zoals naleving van de regelgeving. De tokenized asset-markten zullen naar verwachting met een factor tien groeien. bereik Er is een robuuste infrastructuur nodig om de sector te ondersteunen, die in 2030 biljoenen dollars waard zal zijn.
Dehni ziet RWA-tokenisatie als een innovatieve kracht. Hij pleit voor sterke regelgevingskaders die het volledige potentieel van deze technologie zullen ontsluiten en ervoor zullen zorgen dat deze op een duurzame manier in de financiële markten kan worden geïntegreerd.
Welke nieuwe economische modellen verwacht u, nu de populariteit van tokenisatie van activa toeneemt?
Tokenizing asset introduceert een nieuwe reeks economische modellen die de traditionele marktprijzen veranderen. De tokenisatie van activa vergroot de transparantie, toegankelijkheid en liquiditeit. Het proces zorgt echter ook voor meer complexiteit, daagt efficiënte markthypothesen (EMH) uit en vereist nieuwe financiële modellen.
Tokenized Assets maken wereldwijde 24/7 handel mogelijk. Ze maken ook voortdurende prijsontdekking mogelijk en verminderen de impact van sluitende markten. Transparantie in blockchain vermindert de informatie-asymmetrie omdat deelnemers toegang hebben tot alle transactie- en eigendomsgegevens.
Wat zijn de implicaties van de symbolische economie voor de fundamentele principes van activawaardering en marktgedrag in termen van afwijkingen van de efficiënte markthypothese?
De marktliquiditeit wordt verbeterd door de gemakkelijke handel in fractionele aandelen en algoritmische handel. Diverse beleggers vergroten de marktdiepte, stabiliseren prijzen en verminderen tegelijkertijd de volatiliteit.
Door de innovaties zou EMH verouderd of beperkt kunnen worden. Retailbeleggers, die gevoelig zijn voor gedragsvooroordelen zoals kuddegedrag en overmoed, kunnen zich aangetrokken voelen tot tokenized activa vanwege hun gemakkelijke toegang. Dit kan tot afwijkende prijzen leiden. Online communities en sociale media kunnen een aanzienlijke impact hebben op de tokenprijzen. Dit is wat de sentimentgestuurde marktbeweging aandrijft. De tokenized markt kan volatieler zijn als gevolg van snelle transacties en speculatie, wat tot flash-crashes kan leiden. De waarde van een token kan verder reiken dan de traditionele prijsstelling door nut in specifieke netwerken op te nemen.
Denk eens aan de effecten van tokenisatie, vooral met betrekking tot het monetaire beleid en de inflatie. Getokeniseerde activa kunnen de traditionele instrumenten van de centrale bank uitdagen.
CBDC’s zullen zich sneller ontwikkelen als tokenisatie van activa op grote schaal wordt toegepast. CBDC’s hebben veel voordelen, maar de snelle en slechte implementatie ervan kan tot negatieve onbedoelde effecten leiden, vooral voor het monetair beleid. De uitgifte van een CBDC op grote schaal verandert het monetair beleid of de werking ervan niet, maar kan wel meetbare effecten hebben op de geldomloopsnelheid, de desintermediatie van bankdeposito’s, de volatiliteit van bankreserves, valutasubstitutie, kapitaalstromen en andere factoren. CBDC’s die zich te snel verspreiden, kunnen een aanzienlijke impact hebben op het monetair beleid door de bankdeposito’s te desintermediairen.
Het grootste risico lopen landen met een zwakke macro-economie, kleine banksystemen die gedomineerd worden door de detailhandel en weinig elektronische betalingen. Het verminderen van de reserves van commerciële banken kan de inflatie en de geldmarktrente verhogen en de financiële markten destabiliseren. Ze bemoeilijken ook het voorspellen van de reserves voor open-markttransacties. De aanhoudende desintermediatie van het financiële systeem zou ertoe kunnen leiden dat centrale banken zich gaan bezighouden met leningen op langere termijn en meer gerichte operaties.
Door beleggingen in activa toegankelijker te maken, kan tokenisatie het economische evenwicht verstoren. Wat is de uitdaging?
Tokenisatie van activa heeft het potentieel om de mondiale economische dynamiek aanzienlijk te veranderen. Het zou de economische ongelijkheid kunnen verkleinen en de investeringsbarrières kunnen verlagen. Bovendien zou het fractioneel eigendom van voorheen niet beschikbare activa mogelijk maken en mondiale toegang bieden, wat gunstig is voor mensen die in ontwikkelingslanden wonen. De ontwikkeling van financiële producten en financiële diensten zou hiervan een gevolg kunnen zijn. Dit zou de financiële inclusie bevorderen. Dit is onze missie bij Credbull: het democratiseren van de toegang tot particulier krediet, een goed presterende activaklasse die traditioneel gereserveerd is voor institutionele en vermogende particulieren.
Wat zijn de risico’s van het breed toegankelijk maken van tokenized assets?
Sommige activa zijn niet tokenized of voor iedereen toegankelijk. Getokeniseerde activa vereisen aanzienlijke beleggerseducatie. Snelle toegang tot tokenized assets kan zeepbellen veroorzaken die minder goed geïnformeerde beleggers treffen.
Zonder regulering loopt de markt gevaar door individuen met hightechvaardigheden en middelen. Het tokenisatieproces is bedoeld om de liquiditeit te verbeteren. Het kan echter leiden tot een inconsistente liquiditeit tussen activaklassen. De waardering van tokenized activa kan lastig zijn, vooral illiquide activa zoals kunst of onroerend goed.
Wat is de impact hiervan op het mondiale compliance- en regelgevingslandschap?
De verschillende regelgeving in elk rechtsgebied bemoeilijkt mondiale investeringen en uitgiften. Dit vergroot de compliance-uitdagingen op het gebied van de bestrijding van het witwassen van geld (AML) en Know-Your-Customer (KYC). Voor een brede acceptatie is naadloze interoperabiliteit tussen tokenplatforms en efficiënte transactieverwerking door blockchain-netwerken cruciaal. Het decentraliseren van activa is een model dat de moeite waard is verder te onderzoeken. Om het risico te verminderen en het vertrouwen te vergroten, is een alternatief voor tokenisatie het beheren van het actief rechtstreeks in de keten.
Wat zijn de verwachte juridische obstakels en economische impact van een dergelijke integratie, als tokenized assets zouden worden geïntegreerd in reguliere financiële producten zoals ETF's of beleggingsfondsen?
Juridische en regelgevende kwesties zijn betrokken bij het integreren van tokenized activa met reguliere financiële producten. Getokeniseerde activa zijn nodig om traditionele financiële producten, zoals ETF's en beleggingsfondsen, te beschermen. Hiervoor is het creëren van een juridisch kader nodig. Het verzekeren van digitale activa kan lastig zijn vanwege de huidige lacunes. Voor tokenized activa moeten beleggers ook worden beschermd tegen mogelijke fraude en volatiliteit.
Wat zijn de wettelijke kaders die u heeft ontwikkeld voor tokenisatie en waarin verschillen deze van de standaardkaders? Kunt u de ontwikkeling van op maat gemaakte juridische structuren voor tokenisatie bespreken?
Regelgevers en spelers uit de sector moeten een dialoog voeren om zowel door de nalevingsvereisten als door die van innovatie te kunnen navigeren. Dit zal leiden tot beter geïnformeerde regelgeving. Om tokenisatieoplossingen te ontwikkelen en te implementeren is het belangrijk dat startups, financiële instellingen en toezichthouders samenwerken. Er moet een benadering worden gebruikt die op risico's is gebaseerd om te reguleren op een manier die het controleniveau in lijn brengt met de risico's die de tokenized activaklassen met zich meebrengen. De regelgevingssandbox biedt innovators de mogelijkheid om hun nieuwe producten te testen in een gecontroleerde omgeving, terwijl ze toch tijdelijke verlichting kunnen krijgen.
Welke regelgevingsstrategieën zorgen volgens u voor een evenwicht tussen innovatie en financiële zekerheid?
Door gebruik te maken van een gelaagde benadering van regelgeving, kan het combineren van universele naleving met strengere regelgeving voor activiteiten met een hoger risico innovatie bevorderen en het toezicht in stand houden. Regelgeving moet worden aangepast aan de omvang en het complex van de markt voor tokenized activa. Kleinere projecten zouden lichtere regelgeving moeten hebben, en grotere en complexe projecten vereisen strenger toezicht. Beleggers kunnen beter geïnformeerde beslissingen nemen door geïnformeerd te worden over de risico's en mogelijkheden van tokenized activa. Hierdoor zullen ook verstoringen op de markt worden verminderd.
Het mondiale karakter van Blockchain heeft gevolgen voor conflicten tussen rechtsgebieden. Met name de bewaring van activa en de afdwingbaarheid van transacties.
Blockchain en tokenisatie zijn mondiale technologieën die uitdagingen kunnen opleveren voor jurisdictieoverschrijdende rechtsconflicten, de bewaring van activa en de afdwingbaarheid van transacties. Dit vereist internationale samenwerking, geharmoniseerde wetgeving en innovatieve oplossingen. De regelgeving van verschillende landen kan conflicten veroorzaken bij de grensoverschrijdende handel in activa. In sommige landen is het mogelijk dat een actief dat als een effect is geclassificeerd, in andere landen niet dezelfde classificatie heeft. Dit kan de naleving bemoeilijken en de kosten verhogen. Het is niet eenvoudig om de toepasselijke rechtsgebieden en wetten in een gedecentraliseerde blockchain-omgeving te bepalen, en dit kan vooral moeilijk zijn voor handhaving en grensoverschrijdende geschillenbeslechting. De vereisten voor bewaring variëren van rechtsgebied tot rechtsgebied. Dit maakt naleving lastig.
Wat is uw suggestie voor mondiale beheerders om deze problemen aan te pakken?
Wereldwijde bewaarders hebben oplossingen nodig die voldoen aan diverse wettelijke normen, waaronder die voor auditmechanismen en rapportagetransparantie. Getokeniseerde activa moeten in alle rechtsgebieden worden erkend. Dit vereist geharmoniseerde normen en wettelijke definities. De juridische processen voor de eigendomsoverdracht moeten transparant en internationaal afdwingbaar zijn. Slimme contracten hebben echter in elk land een verschillende juridische status. Wereldwijd varieert de afdwingbaarheid van slimme contracten ook. Dit bemoeilijkt transacties tussen landen.
Het is noodzakelijk om mechanismen voor geschillenbeslechting in te stellen, die gedecentraliseerde arbitrage of juridische processen kunnen omvatten. Er is complexiteit nodig om ervoor te zorgen dat grensoverschrijdende tokentransacties voldoen aan de AML/KYC-regels en belastingsystemen. Deze juridische conflicten kunnen door landen worden verzacht door hun wet- en regelgeving te harmoniseren, gefaciliteerd door instanties als FATF of IOSCO. Dit proces kan worden ondersteund door modelwetten en overeenkomsten over wederzijdse erkenning. Interoperabele blockchain-platforms kunnen ook helpen.
“DagelijksCrypto is niet verantwoordelijk voor activiteiten die u buiten DagelijksCrypto uitvoert.”
