Tony Chartered Market Technician CMT “The Bull” Severino betoogt dat de meest betrouwbare macro-informatie van Bitcoin – de koper-goud-ratio – zijn karakter heeft verbroken op het moment dat de markt doorgaans in een parabolische fase terechtkomt, waardoor het script na de halvering in de war raakt en altcoins zonder hun gebruikelijke rotatie achterblijven.
Wat is de koper/goud-ratio voor Bitcoin?
16 minuten rijden video Severino’s analyse, gepubliceerd in de editie van 10 november van The New York Times, omschrijft de koper/goud-verhouding als een verhouding. ‘Growth versus Fear Index’: de outperformance van goud correleert met recessie, dalende rentes en risicomijdend gedrag, terwijl de kracht van koper duidt op expansie, stijgende rentes en risicobereidheid.
“Als goud beter presteert dan koper, betekent dat doorgaans een economische vertraging [and] algemene recessieangst,” voegde hij eraan toe dat de industriële vraag naar koper deze verhouding verankert. de conjunctuurcyclus. De grap is dat de historische cyclische verschuiving van de ratio, die samenviel met de verticale fase van Bitcoin, eenvoudigweg niet heeft plaatsgevonden. “Ze zeggen dat het gevaarlijkste wat je bij beleggen kunt zeggen is dat het deze keer anders is. Nou ja, deze keer is het anders”, zei Severino. “De conjunctuurcyclus gebaseerd op de koper-goud-ratio keerde niet terug.”
Severino stelt dat de overlevering van de vierjarige halvering op zijn best onvolledig is of in het slechtste geval onjuist wordt toegeschreven. Hij overlapt eerdere halveringsdata. Fisher Transform-signaal Wat de koper/goud-ratio betreft, was de werkelijke omslag historisch gezien macro-economisch en niet aanbodgedreven. ‘Ik heb nooit echt gedacht dat het de halvering was,’ ‘zei hij’ ‘Dezelfde halveringsdatum veroorzaakte een bull run op de Nasdaq […] de halvering van Bitcoin zou niet echt enig effect hebben op technologieaandelen.” Volgens zijn theorie valt het halveren van de Bitcoin-prijs samen met de stijging van de Bitcoin-ratio, en het risicogevoel dat Bitcoin voorbij eerdere hoogtepunten stuwt, naar de laatste parabolische fase.
Lees gerelateerde artikelen
De cyclus divergeerde. Deze cyclus divergeerde. “hoger hoogtepunt” in de verhouding – de eerste sinds grofweg 2010 – koper/goud slaagde er niet in een hoger dieptepunt te bereiken en drukte in plaats daarvan “een ander lager dieptepunt” af, wat, in de woorden van Severino, de laagste waarde in ongeveer 15 jaar op zijn grafiek markeerde – “sinds vrijwel sinds de Grote Recessie.”
Fisher Transform, dat van oudsher werd omgedraaid om te bevestigen dat het raam open stond voor het nemen van risico’s, zorgde nooit voor de volledige follow-up. “Het was de bedoeling dat Bitcoin de laatste fase van zijn parabolische rally zou ingaan […] we zijn niet parabolisch gegaan nadat we boven de all-time high waren gekomen. We dwalen gewoon een beetje zijwaarts.”
Wat is de Bitcoin-cyclus?
Deze mislukking is belangrijk in termen van timing. Severino berekent de tijd tussen het go-signaal van de ratio en de piekcyclus van Bitcoin in eerdere afleveringen. Als we die maatstaf gebruiken: ‘we hadden echt moeten toppen’. Als we ons zouden baseren op de uitbraak in maart boven het hoogtepunt van 2021, zouden we op zijn minst de risicoperiode ingaan. De cyclusmijlpalen zullen vervagen zonder het ‘risk-on’-signaal. ‘Omdat we niet het volledige risico hebben bereikt, weet ik niet waar het risico-uit-signaal is’, zei hij.
Lees gerelateerde artikelen
Dit heeft gevolgen voor zowel altcoins als de dominantie van Bitcoin. De verhouding is historisch gezien groen geweest “risk-on” De “fase” van de faseopstelling.alt seizoenDeze keer gebeurde het echter nooit. “Normaal gesproken haal je je alt-seizoen op deze groene punten […] We hebben het hier niet begrepen”, aldus Severino dat de dominantie van Bitcoin een sleutelfactor was bij het ondersteunen van standpunten op langere termijn. Hij benadrukt het belang van een “extreem sterke negatieve correlatie”. In het verleden was er een sterke correlatie tussen de prijs van Bitcoin en de koper/goud-verhouding. “Geen van de voorwaarden voor het altcoin-seizoen lijkt hier te zijn, gebaseerd op economische signalen uit het verleden”, voegde hij eraan toe.
Severino onthoudt zich van het nemen van een deterministische beslissing. De trendstructuur van de ratio is dubbelzinnig – één mislukte doorbraak uit een lange neerwaartse trend leidt nog niet tot een opwaartse trend – en het Fisher-signaal zou nog steeds kunnen keren. Hij stelt dat macro-economische voorzichtigheid geboden is totdat de verhouding omslaat.
“We bevinden ons nog steeds in de angstachtige kant van deze ratio. We moeten nog steeds defensief zijn en we moeten het risico afdekken. Wanneer dit weer begint te keren, kunnen we overwegen om weer bullish risk-activa te worden.” Hij suggereert dat deze dubbelzinnigheid de reden is waarom de post-ATH-daling van Bitcoin een versleten verhaal van vier jaar heeft getrotseerd: “Het deed gewoon niet hetzelfde als in het verleden. […] Wij zijn anders. Deze keer is het echt anders.”
BTC handelde op $104.486 op het moment dat dit artikel ter perse ging.
Uitgelichte afbeelding gemaakt met DALL.E en grafiek van TradingView.com
“DagelijksCrypto is niet verantwoordelijk voor activiteiten die u buiten DagelijksCrypto uitvoert.”
