YouTube heeft een gloednieuwe functie. video Titel ‘Er is geen ETF Paper Bitcoin’, besprak Fred Krueger van het crypto-hedgefonds 2718.fund de groeiende zorgen over Amerikaanse Bitcoin Exchange Traded Funds. Krueger wilde de FUD (angst, onzekerheid en twijfel) over cryptocurrency die zich verspreidde, elimineren. “papieren Bitcoin” – het idee dat ETF’s Bitcoin zouden kunnen verkopen die ze niet daadwerkelijk bezitten – en om uit te leggen waarom de prijs van Bitcoin niet zo dramatisch is gestegen als sommigen zouden verwachten, ondanks aanzienlijke ETF-aankopen.
Krueger erkende het heersende scepticisme op de markt toen hij met zijn onderzoek begon. “Er zijn al die papieren Bitcoins, en ETF’s hebben niet echt de Bitcoin, en als ze al deze Bitcoin zouden kopen, hoe komt het dan dat de Bitcoin-prijs niet hoger is?” Hij verklaarde dat hij de zorgen van de meeste investeerders omvatte.
De geschiedenis heeft aangetoond dat de term ‘papieren Bitcoin’ in verband is gebracht met beurzen die Bitcoin verkochten zonder de activa te bezitten. Krueger belichtte een aantal spraakmakende gevallen waarin beleggers als gevolg van deze praktijk aanzienlijke verliezen leden. Hij gaf het voorbeeld van Berg Gox.
Het tweede voorbeeld dat hij gaf was QuadrigaCXEen Canadese beurs stortte onder mysterieuze omstandigheden in. Gerald Cotten stierf in India en nam de sleutels van koude portemonnees mee, waardoor het geld van klanten effectief werd geblokkeerd. “Veel Canadezen verloren al hun Bitcoin op deze Quad-uitwisseling”, merkte Krueger op.
Wat is de beste manier om met u in contact te komen? “ETF Papier Bitcoin” Echt?
Deze historische gebeurtenissen hebben bijgedragen aan de huidige bezorgdheid over ETF’s en de mogelijkheid dat ze zich met soortgelijke praktijken bezighouden: het verkopen van Bitcoin die ze niet daadwerkelijk bezitten, waardoor de prijs van BTC wordt onderdrukt door middel van kunstmatig aanbod. Krueger voerde echter aan dat ETF’s – vooral die van gevestigde financiële instellingen – binnen een ander raamwerk opereren dan niet-gereguleerde beurzen.
Lees gerelateerde artikelen
Gericht op twee toonaangevende ETF’s: IBIT, de ZwartRock ETF, en FBTC, de Fidelity ETF – Krueger benadrukte het strenge toezicht op deze entiteiten. “Beide ETF’s zijn onderworpen aan zeer strikt toezicht van de toezichthouders, waaronder de SEC maar ook andere instanties in de VS”, zei hij. Het uitgebreide toezicht omvat de eis van volledige transparantie, regelmatige audits en het gebruik van externe bewaarders om activa te verifiëren. “Ze moeten letterlijk een ontvangstbewijs van een actief krijgen van een externe bewaarder”, voegde Krueger eraan toe.
Coinbase treedt op als derde bewaarder in de IBIT-zaak. “Coinbase is zelf een beursgenoteerd bedrijf dat wordt gecontroleerd”, benadrukte Krueger dat Coinbase een beursgenoteerd bedrijf is, wat een laag van verantwoordelijkheid en controle toevoegt. IBIT voert audits uit op Coinbase. Beide entiteiten worden ook onderworpen aan SEC-audits en audits van andere regelgevende instanties. Fidelity Digital Assets is verantwoordelijk voor de bewaring en het beheer van FBTC. Deze afzonderlijke Fidelity-entiteit is uitsluitend gespecialiseerd in de bewaring van digitale activa.
“De emittenten van IBIT en FBTC zijn BlackRock en Fidelity, twee van de grootste en oudste financiële instellingen, en zij hebben er alle belang bij hun reputatie in stand te houden”, aldus Krueger. “Hun reputatie staat op het spel, en dit is een groot probleem”, benadrukte hij dat instellingen hun reputatie niet op het spel zouden zetten door niet-bestaande Bitcoin te verkopen.
Krueger vergeleek BlackRock met entiteiten als QuadrigaCX, waarbij hij de ongelijkheid benadrukte in de naleving van de regelgeving en de operationele schaal. “BlackRock is sterk gereguleerd […] BlackRock heeft een robuuste corporate governance-structuur met commissies voor audit, risico en compliance en zeer uitgebreide interne controles”, aldus Krueger.
Lees gerelateerde artikelen
ETF’s: Het kernprobleem dat moet worden aangepakt, ‘papieren Bitcoin’, voorzag Krueger van specifieke gegevens die dit idee weerlegden. “De realiteit is dat de ETF’s geen pure papieren Bitcoin hebben”, zei hij ondubbelzinnig. Hij verklaarde dat IBIT ongeveer 403.000 echte Bitcoins heeft en FBTC ongeveer 185.000. “Samen bezitten deze twee ETF’s bijna 3% van de totale Bitcoin in de wereld, of 588.000 Bitcoins – ik denk dat het 2,9% is,” kwam hij erachter.
Krueger gaf toe dat sceptici hadden geprobeerd Bitcoin-bewegingen tussen bepaalde data te analyseren om deze holdings te betwisten. Maar hij benadrukte dat de waarheid duidelijk en verifieerbaar is. “We weten hoeveel Bitcoin deze ETF’s hebben; we weten dat er rekening mee wordt gehouden, en dat is een realiteit,’ hield hij vol.
Krueger gaf een genuanceerder antwoord op de vraag waarom de prijs van Bitcoin niet significant steeg, ondanks grote ETF-investeringen. Krueger zei dat Bitcoin feitelijk met 60 procent in waarde is gestegen sinds de introductie van de ETF’s, een stijging van de marktkapitalisatie van ongeveer $600 miljard. De groei van de ETF’s werd aangewakkerd door nettostromen naar ETF’s van in totaal ongeveer $20 miljard, wat resulteerde in een toename van de prijsvermenigvuldigingseffecten met ongeveer 30x. ‘Dat is historisch gezien normaal, misschien een beetje aan de lage kant, maar niet erg’, oordeelde hij.
Krueger zei dat de aanzienlijke druk van de verkoop vanuit meerdere bronnen verantwoordelijk was voor de gematigde prijsstijging van Bitcoin. ‘Er is veel verkocht,’ verduidelijkte hij. Dat heeft hij uitgewerkt Duitsland Berg Gox. FTX en Digital Valuta Group verkochten eerder dit jaar hun activa om geschillen op te lossen. “We hadden veel verkopen”, vatte Krueger samen.
Krueger speculeerde over de mogelijke impact van deze verkoopdruk op de waarde van Bitcoin en suggereerde dat deze veel hoger had kunnen zijn. “We zouden waarschijnlijk $ 90.000 hebben verdiend als er geen verkoop was,” legde hij een verklaring af.
BTC handelde op het moment van schrijven op $68.752.
Uitgelichte afbeelding gemaakt met DALL.E en grafiek van TradingView.com
“DagelijksCrypto is niet verantwoordelijk voor activiteiten die u buiten DagelijksCrypto uitvoert.”
