Rustig maar, Bitcoin komt goed: kijk naar de informatie

Belangrijkste afhaalrestaurants:

• De Bitcoin-waardecrash van vrijdag laat zien dat de volatiliteit binnen de spot-BTC ETF-periode aanhoudt, waarbij de schuldenlast en liquiditeitsstress de verliezen vergroten.

• Het aantal liquidaties bedroeg $5 miljard omdat de methoden voor portefeuillemarges faalden, wat de gevaren van illiquide onderpandbezit benadrukte.

• Bitcoin-derivaten raden marktmakers aan om voorzichtig te blijven te midden van de lage liquiditeit, geruchten over insolventie en de landelijke vakantie van maandag in de VS, resulterend in een gedeeltelijke sluiting van de markt.

Bitcoin (BTC) daalde vrijdag met $16.700, wat een correctie van 13,7% betekent in minder dan acht uur. De scherpe daling naar $105.000 verzwakte 13% van de totale futures-open nieuwsgierigheid in BTC-zinnen. Ongeacht de steile verliezen en de opeenvolgende liquidaties zijn deze cijfers niet ongebruikelijk in het historische verleden van Bitcoin.

Zelfs als we de “COVID-crash” buiten beschouwing laten – een krachtige daling van 41,1% in de loop van de dag op 12 maart 2020 – die nog versterkt kan zijn nadat de belangrijkste Bitcoin-derivaten destijds elkaar afwisselden, BitMEX, geconfronteerd met liquidatieproblemen en een korte storing van 15 minuten, zijn er toch 48 verschillende dagen waarop Bitcoin nog diepere correcties heeft ondergaan.

Een moderner voorbeeld vond plaats op 9 november 2022, toen Bitcoin een intraday-correctie van 16,1% onderging en kelderde naar $15.590. Die aflevering viel samen met de Ftx-instortingdie escaleerde nadat uit een rapport bleek dat slechts ongeveer 40% van de eigendommen van Alameda Analysis was gekoppeld aan FTX’s eigen token, FTT. Het conglomeraat van Sam Bankman-Fried stopte snel de opnames en vroeg uiteindelijk een kapittel aan.

De volatiliteit van Bitcoin blijft buitensporig, ongeacht de door ETF aangedreven marktvolwassenheid

Je zou kunnen stellen dat intraday-crashes van 10% of meer om die reden veel minder vaak voorkomen Bitcoin beursgenoteerd fonds (ETF) werd in januari 2024 in Amerika gelanceerd. Niettemin overwegen we die van Bitcoin historische cyclus van vier jaarzou het voortijdig kunnen zijn om te zeggen dat de volatiliteit echt is afgenomen. Bovendien heeft de marktconstructie zelf zich ontwikkeld naarmate de koop- en verkoopvolumes op gedecentraliseerde beurzen (DEX’s) enorm zijn gestegen.

De post-ETF-momenten in kwestie omvatten een intraday-crash van 15,4% op 5 augustus 2024, een correctie van 13,3% op 5 maart 2024 en een daling van tien,5% slechts twee dagen na het spot-ETF-debuut in januari 2024. Wat de specifieke waardeschommelingen ook mogen zijn, de $5 miljard aan Bitcoin-futures-liquidaties van vrijdag suggereren dat het maanden en zelfs jaren kan duren voordat de markt volledig stabiliseert.

Hypervloeistof, een eeuwigdurende gedecentraliseerde uitwisselingmeldde dat $2,6 miljard aan bullish posities met geweld waren gesloten. In de tussentijd rapporteerden verkopers op een aantal platforms, samen met Binance, punten met portefeuillemargeberekeningen. In dezelfde periode klaagden DEX-klanten over automatische schuldafbouw, wat gebeurt wanneer tegenpartijen er niet in slagen aan de margebehoeften te voldoen.

In wezen merkten zelfs handelaars die op vitale functies zaten, dat sommige posities eenzijdig werden beëindigd, waardoor er grote problemen ontstonden bij het benutten van de portefeuillemarge in plaats van het op afstand beheren van risico’s. Deze zaak is gewoon niet in wezen de schuld van uitwisselingen of bewijs van wanpraktijken; het is een bijproduct van het gebruik van hefboomwerking in relatief illiquide markten. Sommige altcoins daalden met 40% of meer, wat leidde tot een ineenstorting van de onderpanddeposito’s van handelaars.

Bitcoin/USDT eeuwige toekomsten handelde tijdens de crash ongeveer 5% onder de spotkosten van BTC/USD en moet nog maar herstellen tot de niveaus van vóór de gebeurtenis. Normaal gesproken vormen dergelijke discrepanties eenvoudige alternatieven voor marktmakers, maar één ding lijkt een terugkeer naar normale situaties te belemmeren.

Bijbehorend: CEO van Crypto.com roept op tot onderzoek naar beurzen na liquidaties van $20 miljard

Hoewel de crash van vrijdag duidelijk een verstoring markeerde, wordt deze ook toegeschreven aan de magere liquiditeit tijdens het weekend, vooral omdat de Amerikaanse obligatiemarkten maandag gesloten waren vanwege een landelijke vakantie. Verschillende potentiële componenten omarmen geruchten over insolventie, wat marktmakers ertoe kan hebben aangezet verder gevaar te vermijden.

Bijgevolg kan het een aantal dagen duren voordat de Bitcoin-derivatenmarkten de omvang van de schade volledig hebben ingeschat en voordat handelaren erachter komen of de fase van $105.000 al dan niet zal helpen of dat er een aanvullende correctie in het verschiet ligt.

Deze tekst is bedoeld voor normale gegevensfuncties en is niet bedoeld en mag niet worden opgevat als een geautoriseerde aanbeveling of financieringsaanbeveling. De hieronder genoemde standpunten, ideeën en meningen zijn alleen van de schrijver en repliceren of betekenen niet in essentie de standpunten en meningen van Cointelegraph.