De belangrijkste afhaalrestaurants
- Hoewel de onchain- en derivatenactiviteiten van Bitcoin een gebrek aan deelname van handelaren laten zien, wijzen de recordstromen op de ETF-spot op een sterke vraag van instellingen.
- Omdat verkopers Bitcoin moeten terugkopen als deze stijgt, kan het ontbreken van hefboomposities zelfs verdere winsten aanwakkeren.
Bitcoin (BTC), dat sinds ruim drie maanden voor $81.000 wordt verhandeld, is de afgelopen week ruim 7% gestegen. Bitcoin-derivaten zorgen niet voor veel optimisme onder beleggers, ondanks hun sterke prestaties.
Bitcoin-derivaten weerspiegelen niet het geluk van beleggers boven de $81.000
De macro-economische gegevens en verschillende maatstaven van de keten wijzen in de richting van een afzwakking van de vraag.
Bitcoin futures 2-maands basisrente. Bron: Lichtheid
Bitcoin-maandcontracten werden dinsdag verhandeld tegen een premie op jaarbasis van slechts 1% ten opzichte van de spotprijzen, ruim onder het neutrale niveau. Verkopers eisen doorgaans tussen de 4% en 8% om de kapitaalkosten te dekken. Deze voorzichtigheid wortelde in januari, op een moment dat de prijs van Bitcoin $90.000 bedroeg. Het verklaart het gebrek aan belangstelling vandaag.
Om te bepalen of het probleem alleen bij futurescontracten ligt, is het belangrijk om de vraagbalans tussen call- en putopties te beoordelen. In neutrale marktomstandigheden worden de instrumenten verhandeld binnen een bandbreedte van -6 tot +6 procent relatieve premies. De delta-skew is groter wanneer professionele handelaren zich zorgen maken over het neerwaartse risico.
Bitcoin 30-daagse opties delta-skew (put-call) bij Deribit. Bron: Laevitas
Dinsdag kwam de Bitcoin-delta dichter bij een neutrale drempel van 6%. Het was echter nog steeds licht negatief. Marktmakers en Whales lijken zich niet al te veel zorgen te maken over een dreigende crash. Maar de stieren verliezen duidelijk hun overtuiging. Ruwe Brent-olie schommelt rond de $110 en aanhoudende zorgen over inflatie hebben een impact op de economische verwachtingen van traders.
Amerikaanse vijfjaars inflatieverwachting vs. euro 10-jaars staatsobligatierentes. Handelsweergave
Volgens gegevens van de Federal Reserve Bank of Cleveland hebben de Amerikaanse inflatieverwachtingen in tien jaar tijd een hoogtepunt van 2,5% bereikt. Beleggers eisen ook hogere rendementen op staatsobligaties uit de eurozone. De Nasdaq 100 Index, die zwaar gewogen is naar technologie, steeg dinsdag naar een nieuw hoogtepunt, wat wijst op een risicovollere omgeving.
De afnemende Bitcoin-onchain-activiteit wordt geconfronteerd met een sterke accumulatie van spot-ETF’s
Bitcoin heeft geprofiteerd van de toegenomen risicobereidheid, maar zwakke cijfers op de keten duiden op een daling van de retailvraag.
Bitcoin onchain-volume per dag (USD) en aantal transacties. Bron: Glassnode/Cointelegraph
Het dagelijkse netwerkoverdrachtsvolume is met 54% gedaald vergeleken met drie maanden eerder, tot $4,1 miljard. Ook het aantal transacties nadert het laagste punt in ruim vijf jaar. De prijs van Bitcoin wordt niet alleen bepaald door onchain-activiteit. Deze maatstaf kan echter dienen als een indicatie van algemeen belang en acceptatie.
U kunt ook meer informatie vinden over het volgende: tijdelijke pauze in Strategy’s De accumulatie van (MSTR US), voorafgaand aan de publicatie van de inkomsten, heeft mogelijk enige angst veroorzaakt. Michael Saylor leidde het bedrijf de afgelopen vier weken in een agressief tempo van acquisities. Strategie zal naar verwachting dit kwartaal een verlies boeken vanwege de op Bitcoin gebaseerde mark-to-market-boekhouding.
Bitcoin-derivaten zijn negatief beïnvloed door de macro-economische verzwakking en een afname van de onchain-activiteit, maar niet de $1,16 miljard aan netto-instroom Tussen vrijdag en maandag was er een aanzienlijke toename van de vraag van instellingen naar op Bitcoin gebaseerde Exchange Traded Funds (ETF’s), genoteerd aan de Amerikaanse beurs.
Het gebrek aan vraag naar bullish Bitcoin-derivaten met hefboomwerking zou uiteindelijk kunnen dienen als katalysator voor verdere winst. Shorts (verkopers) moeten mogelijk hun posities verkopen als de prijzen stijgen, wat voor extra momentum kan zorgen.
“DagelijksCrypto is niet verantwoordelijk voor activiteiten die u buiten DagelijksCrypto uitvoert.”
